化妆品和松节油深加工业务分别下滑23%以上 青松股份净利润下滑188%

2022年9月1日 评论 3

受疫情及地缘政治危机影响,国内消费市场低迷、出口物流受阻,经济下行压力加大,2022年上半年国内经济复苏节奏显著放缓,并伴随结构分化,其中消费市场影响较为严重。2022年上半年,国内社会消费品零售总额210,432 亿元,同比下降0.7%。其中,化妆品零售总额为1905亿元,同比下滑2.5%;限额以上零售业单位中的超市、便利店、专业店零售额同比分别增长4.2%、4.7%、2.8%,百货店、专卖店分别下降8.4%、4.1%。而以化妆品上游的加工和松节油深加工为主营业务的福建青松股份有限公司(以下简称“青松股份”,证券代码:300132)营收和净利润则纷纷下滑。



近日,青松股份发布2022年半年度报告称,2022年1-6月份,青松股份营收14.16亿元,同比下滑25.89%;归属于上市公司股东的净利润亏损1.59亿元,同比下滑187%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1.62亿元,同比下滑191.12%。


其中,青松股份全资子公司诺斯贝尔营业收入9.57亿元,同比下降 23.74%;毛利率2.58%,同比下降14.48个百分点;净利润-1.03亿元,同比下降256.42%。松节油深加工业务营业收入4.54亿元,同比下降30.80%;毛利率9.12%,同比下降21.08 个百分点。


分产品来看:

化妆品业务营收9.62亿元,同比下降23.32%,毛利率3.01%,同比下降14.05%。

其中面膜系列营收4.14亿元,同比下降19.3%,毛利率2.29%,同比下降16.82%;

护肤系列营收2.93亿元,同比下降0.96%,毛利率1.33%,同比下降14.79%;

湿巾系列营收2.02亿元,同比下降43.36%,毛利率2.29%,同比下降11.92%。


林化产品营收4.54亿元,同比下降30.8%,毛利率9.12%,同比下降21.08%;

其中合成樟脑系列,营收3.56亿元,同比下降33.36%,毛利率8.6%,同比下降21.03%。


青松股份解释影响化妆品业务的主要因素有:

1、受疫情、行业监管政策及宏观经济因素影响,面膜和护肤品消费需求受到抑制,疫情控制后补偿性消费并不显著,订单下降幅度较大。

2、报告期内海外市场对湿巾产品需求减弱,加上海运价格维持高位,导致湿巾出口订单大幅下滑,订单数量及产品单价均有所下降,且部分湿巾生产后海外客户暂缓提货暂未确认收入。

3、公司按照既定的发展规划和经营目标,积极布局化妆品业务,2021年下半年诺斯贝尔化妆品生产线改扩建项目陆续建成投产,报告期内长期资产折旧和摊销以及租金支出等同比增长。

4、受大宗商品价格上涨、供应链缺货等因素影响,化妆品主要原材料的采购成本呈增加趋势,报告期内诺斯贝尔大宗化工原料的采购均价同比涨幅较大。


对于松节油深加工业务,青松股份则称,松节油深加工行业供需两端承压,行业景气度回落明显。由于产品市场需求缺乏增长空间,行业竞争加剧导致产品价格下行较快,公司松节油深加工业务主要产品销量及价格皆同比有所下降。


面对化妆品消费市场短期需求低迷的外部环境,青松股份计划对内加大管理变革和流程重组,通过优化生产工序、精简人员,以提高生产和管理效率、降低生产成本;同时加大研发创新力度,积极开发产品。对外开拓市场、积极发展国内外品牌客户。


实际上,化妆品行业整体增速低迷,而线上发展占比越来越大,更加剧行业竞争,造成整体毛利下滑,压榨产业链各环节的利润,尤其是工厂和原料商。这是产业链利润分配格局所决定。


工厂加工和原料商毛利本来就低,青松股份更是错误预判市场,加大生产线的投入,生产产能利用率过低,如果未来化妆品原材料价格继续上涨,且原材料价格上涨不能传递给下游客户,青松股份产品的毛利率也会受到影响。


虽然随着疫苗广泛应用以及治疗药品的面市,疫情有望得到有效控制,但对青松股份来讲,全面恢复增长可能性不大,即便营收有所增长,但毛利提升空间依然有限。



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